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聚焦優勢區域“二次騰飛” 老百姓詳解收購邏輯

閱讀次數:573來源:發布時間:2021-08-10 16:50:10【字體      
 上證報中國證券網訊(記者 夏子航)8月9日晚間,老百姓回復問詢稱,本次收購三家江蘇控股子公司少數股權,符合聚焦優勢區域重點發展的戰略,將有助加快線下門店擴張,提高整體市占率,進一步提升盈利水平。
    據此前公告,老百姓擬以2.09億元左右現金收購鎮江華康大藥房連鎖有限公司35%股權、江蘇百佳惠蘇禾大藥房連鎖有限公司49%股權、泰州市隆泰源醫藥連鎖有限公司49%股權。屆時,老百姓將100%控制華康大藥房、江蘇百佳惠、泰州隆泰源。
    回復公告顯示,老百姓本次收購少數股權的平均交易市盈率為13.20倍,低于2018年、2019年、2020年可比交易案例平均交易市盈率。同時,上市公司在取得對子公司的控制權后,本次購買少數股東全部權益未形成商譽。
    2017年至2018年,借助“星火”模式,老百姓先后收購了江蘇百佳惠51%股權、華康大藥房65%股權、泰州隆泰源51%股權,深耕江蘇區域。在被收購后,三標的公司均超額完成業績承諾。目前,華康大藥房在揚中、泰州隆泰源在泰興均為第一大藥房。
    “此次收購三家標的公司的少數股權具有必要性?!?/span>老百姓在回復中進一步解釋了本次收購的必要性:首先,三家標的公司地處經濟發達的江蘇地區,盈利狀況良好,符合上市聚焦優勢區域重點發展的戰略;其次,本次收購三家標的公司少數股權實現全資控制,有利于進一步優化標的公司治理結構,提升決策管理效率;此外,本次全資收購三家標的公司后,在江蘇將按照蘇中、蘇南等區域逐步進行整合管理,為未來江蘇地區的統一管理奠定基礎,集權管控能進一步提高戰略執行效率,加快公司線下門店擴張及線上運營整合,提高整體市占率,提升盈利水平。
    近些年來,老百姓通過保留原創始人部分股權、集團總部強賦能的“星火”模式控股收購區域龍頭,實現跨省擴張和深耕優勢市場。自2015年以來,老百姓星火(控股式并購)事業群快速發展,目前擁有子公司14家,門店2127家。
    在回復中,老百姓進一步明確了上市公司是否會進一步收購少數股權的幾大主要因素:上市公司基于行業競爭態勢在各區域市場制定的整合戰略;收購控制權后標的公司的經營效率和經營業績;標的公司創始人是否有退出意愿,是否持續保有充足的工作激情和工作精力、是否持有與時俱進的管理理念等。
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